Seoul Administrative Court 2009Guhap22591 ( October 14, 2010)

Seocho 208west 2166 ( October 16, 2009)

Whether the shares were subscribed at a low price with capital increase issued

The evidence submitted by the tax authority alone is insufficient to recognize that the stock was acquired at a low price, and there is no other evidence to acknowledge it.

The contents of the decision shall be the same as attached.

1. Of the judgment of the first instance court, the part against Plaintiff 0A and 00B, which constitutes the order to revoke below, shall be revoked, respectively.

The disposition of imposition of gift tax of KRW 266,845,360 by the director of the tax office on January 14, 2008 against Plaintiff 0A and KRW 266,845,360 by the director of the tax office on January 14, 2008 against Plaintiff 0B shall be revoked.

2. All remaining appeals by Plaintiffs 0A and 0B and all remaining appeals by the Plaintiffs are dismissed.

3. 30% of the total litigation costs incurred between the plaintiffs 0A, 0B and the defendants shall be borne by the above plaintiffs, and the remainder shall be borne by the defendants, and the rest of the plaintiffs and the defendants shall be borne by the above plaintiffs.

The judgment of the first instance court is revoked. The judgment of the Defendants shall be revoked on January 14, 2008, both of the imposition of gift tax as stated in the previous disposition of imposition against the Plaintiffs.

1. Quotation of judgment of the first instance;

The reasoning of this court's judgment is as stated in the reasoning of the judgment of the court of first instance except for the following cases. Thus, it is accepted in accordance with Article 8 (2) of the Administrative Litigation Act and the main text of Article 420 of the Civil Procedure Act.

〇 제1심 판결문 5쪽 첫째 줄 "입고하였다"를 "입고한 후 2006. 12. 31. 주주명부상 원고 이CC 명의로 개서하였다"로 고친다.

〇 제1심 판결문 9쪽 밑에서 3째줄 "증권거래법 시행령"부터 10쪽 4째줄 까지를 다음 과 같이 고친다.

Article 39 (1) 1 (a) and (c) of the Inheritance Tax and Gift Tax Act provides that where a corporation issues new stocks at a price lower than their market price to increase its capital, a person who receives such allocation shall gain profits equivalent to the difference between the market price and the value of donated stocks, and shall exclude the amount equivalent to the value of donated stocks, while, in the case of allotment of new stocks by means of offering of securities under the Securities and Exchange Act, the imposition of gift tax shall be exempted in the case of public offering even though there are persons who gain profits through such offering. This provision provides that if new stocks are issued pursuant to the public offering procedures such as the Securities and Exchange Act and the Association-registered corporation, even if they are issued at a discount, the number of unspecified persons shall be subject to fair subscription procedures within the Korea Stock Exchange or the Association brokerage market, and such new offering shall not be deemed to include such new stocks in the second public offering under Article 9 (1) of the former Enforcement Decree to facilitate the raising of funds by a listed corporation or the Association-registered corporation under the Securities and Exchange Act. This provision provides that the new offering of new stocks shall not be included in the second Article 9 (3).

〇 제1심 판결문 12쪽 12~13째줄 "상속세및증여세법 제29조 제3항 제1호 가목에"를 "상속세및증여세법 시행령 제29조 제3항 제1호 가목에"로 고친다.

〇 제1심 판결문 12쪽 밑에서 3째줄 부터 14쪽 7째줄 까지를 다음과 같이 고친다.

B. Regarding acquisition of low-price shares in △△ film

According to Article 35 of the Inheritance Tax and Gift Tax Act, where a person acquires property from another person at a price lower than the market price, the transferee of the property shall be deemed to have received a donation equivalent to the difference between the price and the market price as prescribed by the Presidential Decree. According to Article 60(1) of the same Act, the value of the property on which a gift tax is imposed is based on the market price as of the date of donation, and the “market price” refers to the objective exchange price formed through a normal transaction as of the date of donation, and in principle, the transaction price is deemed to be the market price at the time of donation. In order for a transaction price to be deemed to be the market price at the time of donation, there must be circumstances that reflects the general and normal exchange price in an objective view of the transaction price. If a company’s issued stocks are transferred with a right to manage, the transaction price cannot be deemed to be the general market price that reflects the objective exchange

The transaction amount which can be seen as the market price of △△ film stocks shall be KRW 10,00,00, which is the transaction amount sold by SongD, EE to Plaintiff 0A, 00,00,000, which is the transaction amount sold by Plaintiff 10,000,00 to YB (title in the name of the title), and KRW 78,815,00,00,00,000, which is the transaction amount sold by the Defendants to HanJ on January 2, 2006, which was identified as the market price of △△ Film stocks in this case by the Defendants (hereinafter referred to as “○○”) (5,00,00,000, which is the transaction amount sold by SongK and JeongL to SongD on November 4, 2005, and on January 11, 206, no more than KRW 100,00,00,00,00).

우선 2006. 1. 2. ○○스가 한JJ에게 매도한 거래가액인 78,815원이 ◇◇필름 주식의 객관적 교환가치를 적절하게 반영하고 있는지 보건대, 갑 제2호증의 1, 제18, 19호증의 기재에 의하면, 한JJ는 2006. 1. 2. 당시 자신의 아들 이MM이 대표이사로 있던 ○○스로부터 ◇◇필름 10,000주를 1주당 78,815원에 매수하였다가 2006. 1. 16. ◆◆터에 위 주식을 같은 가격에 매도한 사실, ◆◆터가 ◇◇필름의 주식을 매수하여 간이합병 할 당시 ◇◇필름의 주식을 주당 78,815원으로 매수한 사실을 인정할 수 있는바, 위 인정사실에 의하면 ○○스와 한JJ는 특수관계에 있고, 이러한 특수관계로 인하여 한JJ는 양도차익을 전혀 얻지 아니한 채 주식을 자신의 명의로 잠시 보유한 것에 그친 것으로 볼 수밖에 없어 ○○스와 한JJ 사이의 거래는 정상적인 거래라 할 수 없고, 한편 위 78,815원이란 주가는 ◆◆터가 ◇◇필름을 간이합병 할 당시의 ◇◇필름의 주식 매수단가와 일치하는데, 여기에는 ◇◇필름의 경영권을 함께 양도하는 것에 대한 경영권프리미엄이 포함되어 있어 ◇◇필름 주식의 객관적 교환가치를 적절하게 반영하는 것으로는 볼 수 없다.

다음으로 송DD, 이EE가 ◇◇필름 주식을 원고 백AA, 백BB에게 매도한 거래가액인 10,000원이 객관적 교환가치를 적절하게 반영하고 있는지 보건대, 갑 제2호증의 1, 2, 제11호증의 1, 제12 내지 14호증, 을 제33호증의 각 기재 및 변론 전체의 취지를 종합하면, 송DD 명의의 주식의 거래는 모두 ◇◇필름 대표이사 이EE 또는 상무 염NN이 주도한 사실, 2006. 12. 초경 ◆◆터가 ◇◇필름의 주식을 매수하여 ◇◇필름을 합병하는 방식이 언급되었고, 합병절차가 준비되는 과정에서 원고 백BB이 ◇◇필름의 주식 20%를 액면가(5,000원)의 두배로 자신에게 미리 양도하여 달라고 하여 ◇◇필름 주식이 고FF, 진GG, 박HH, 신II 명의로 양수된 사실, 2006. 1. 10. ◁◁회계법인의 실사가 진행되었고, 2006. 1. 16. ◆◆터의 ◇◇필름 주식인수, ◆◆터의 제3자 배정 유상증자가 실시되었으며, 같은 내용이 공시된 사실, 그 후 2006. 3. 13. 이사회 승인 및 합병계약이 체결되어 합병이 완료된 사실을 인정할 수 있고, 위 인정사실에 의하여 알 수 있는 다음 사정들 즉,① 위 주식이 원고 백AA, 백BB에게 매도될 당시인 2005. 12. 11. 및 2006. 1. 11.은 시기적으로 ◆◆터의 ◇◇필름의 합병이 논의되고 준비되는 과정의 거래일 뿐 합병이 확정된 후의 거래는 아니고, 위 주식의 거래 이후에도 ◇◇필름의 대주주로서 이EE, ▲▲투자가 각 127,500주, 40,000주를 보유하고 있어 경영권 양도와는 관계가 없는 거래인 점,② 합병절차가 준비되는 과정으로서 이EE는 원고 백BB에게 위 주식을 정당한 가액이 아닌 저렴한 가액으로 매도할 아무런 이유가 없고, 원고 백BB이 자신의 ◆◆터의 지분율 확보를 위한 필요에 의하여 위 주식을 액면가의 두배인 10,000원에 먼저 매수를 요청한 것으로 계약 당사자들 사이에 고가 또는 저가로 거래할 아무런 이유가 없는 점,③ 비록 합병절차가 준비되는 과정의 거래로서 이 사건 제1주식이 실제보다 높게 평가되었다고 보더라도, ◇◇필름 주식의 시가를 산정함에 있어서는 추후 ◆◆터에 합병될 것이라는 사정도 당연히 포함되어야 한다고 보이고, 2005. 11. 4. 송DD가 안KK, 정LL으로부터 ◇◇필름을 매수할 당시의 주가 5,000원의 2배에 해당하는 10,000원은 위와 같은 추후에 합병이 있을 것이라는 사정을 반영한 것으로 볼 수 있는 점 등에 비추어 위 거래가액인 10,000원은 시가에 근접한 것으로 보이고, 따라서 위와 같은 사정에 비추어 피고들이 제출하는 증거들만으로는 원고 백AA, 백BB이 ◇◇필름 주식을 저가로 인수하였다고 인정하기에 부족하고, 달리 이를 인정할 증거가 없으므로 이 부분 증여세 부과처분은 위법하다.」

〇 제1심 판결문 21쪽 밑에서 6째줄 "고시"를 "공시"로 고친다.

2. Conclusion

The claims of plaintiffs 0A and 00B shall be accepted within the scope of the above recognition, and the remaining claims of the above plaintiffs and the claims of the remaining plaintiffs shall be dismissed for lack of merit. Among the judgment of the court of first instance, the part against the plaintiff 00B in the judgment of the court of first instance partially accepted the appeal by the above plaintiffs, and the part against the plaintiff 0A and 00B in the judgment of the court of first instance, which corresponds to the part against the above cancellation order, shall be revoked, and the gift tax disposition corresponding thereto shall be revoked, and all remaining appeals and remaining appeals by plaintiffs 0A and 0B shall be dismissed for lack of merit. It is so decided as per Disposition.